Финансы и фондовый рынок теряют привлекательность — куда направляются инвестиционные потоки в Бишкеке?

В Кыргызстане банковская система не справляется с задачей эффективного привлечения инвестиций. Уровень процентных ставок по кредитам остаётся высоким (примерно 9-10% в год), тогда как ставки по депозитам для большинства граждан колеблются в пределах 3-5%. Хотя в некоторых случаях долгосрочные вклады в национальной валюте могут доходить до 11-14%, они зачастую требуют слишком длительных сроков, что делает их менее привлекательными. В результате, доходность по вкладам не соответствует вложенным средствам. Фондовый рынок страны, хотя и демонстрирует некоторый рост, остаётся малым и в основном ориентирован на первичный рынок, характеризующийся низкой ликвидностью и ограниченными возможностями для получения стабильного дохода. На фоне этого рынок недвижимости в Бишкеке показывает значительно лучшие результаты: среднегодовой рост цен составляет 10-15%, а доходность от аренды достигает 7-9% в год, что значительно превышает показатели более традиционных финансовых инструментов.

Прогноз EFSD указывает на ускорение экономики Кыргызстана — стабильное основание для рынка недвижимости

Фонд стабилизации и развития Евразии (EFSD) в своём обновлённом прогнозе от 12 ноября 2025 года отметил, что экономика Кыргызстана будет расти благодаря активному развитию строительного сектора. Ожидается, что в 2025 году ВВП страны увеличится на 9%, после чего темпы роста снизятся до 6,4% в 2026 году, 6% в 2027 году и 5,5% в 2028 году. Также фонд улучшил среднесрочные прогнозы на 0,8 процентного пункта, что связано с расширением строительной отрасли, включая программу жилищного строительства «My Home». Инфляция ожидается на уровне 8,1% в 2025 году, с последующим снижением до 6,4% в 2026 году, что возвращает показатели в целевой диапазон Национального банка. Прогнозируемый бюджет страны на период с 2025 по 2027 годы предполагает профицит в 1,6% от ВВП, что создаёт возможности для улучшения работы государственных предприятий в таких сферах, как энергетика, строительство и банковский сектор. Начиная с 2028 года возможно возникновение небольшого дефицита (около 0,2% от ВВП) из-за снижения налоговых поступлений. Эти положительные изменения указывают на то, что Кыргызстан сохраняет стабильные темпы роста и макроэкономическую уверенность, что является ключевым фактором для привлечения долгосрочных инвестиций, таких как недвижимость, особенно в Бишкеке. (Источник: Региональный экономический отчет EFSD 2025 года)


Город Бишкек — столица Кыргызстана.

Прямые иностранные инвестиции в Центральной Азии: Бишкек привлекает капитал
В условиях глобальной финансовой нестабильности и осторожности со стороны инвесторов, возникает вопрос: остаётся ли банковский сектор привлекательным? Высокие кредитные ставки и слаборосший фондовый рынок постепенно снижают интерес к традиционным финансовым инструментам. Согласно последнему отчёту KPMG, прямые иностранные инвестиции (FDI) смещаются из развитых экономик в развивающиеся, включая Центральную Азию. Как показывают данные Национального статистического комитета Кыргызстана, в первом квартале 2025 года страна привлекла 288,3 миллиона долларов США иностранных инвестиций, что на 44% больше по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Объём FDI на конец 2024 года превысил 1 миллиард долларов, при этом Бишкек остаётся главным направлением, привлекая свыше 525 миллионов долларов США.

Рост прямых иностранных инвестиций, особенно их концентрация в Бишкеке, подтверждает, что международные инвесторы всё больше обращают внимание на рынки с реальными показателями роста и потенциалом. На фоне снижения доходности традиционных финансовых инструментов, Кыргызстан с его активным развитием и ведущая роль столицы выделяются как новые инвестиционные направления в Центральной Азии. Это создаёт условия для нового цикла роста активов с реальной ценностью, прежде всего в сегменте недвижимости.

Бишкек — растущий рынок недвижимости с уникальным потенциалом

Увеличение притока ПИИ делает рынок недвижимости ключевым центром инвестиционной активности в Центральной Азии, особенно в Бишкеке, где рынок всё ещё находится на этапе формирования, но демонстрирует впечатляющие темпы роста. За первые восемь месяцев 2025 года в Бишкеке было зарегистрировано 7 576 сделок с недвижимостью, что на 74,6% больше, чем за аналогичный период предыдущего года. Средняя стоимость квартир возросла на 35,1% до 95 900 KGS за квадратный метр, в то время как цена частных домов увеличилась на 25,3% до 142 100 KGS за квадратный метр. Эти цифры подтверждают стабильный рост спроса на жильё и коммерческие площади. Доходность от аренды достигает 7-9% годовых, что значительно превышает показатели традиционных финансовых инструментов. Это свидетельствует о высоком интересе как со стороны местных, так и иностранных инвесторов, создавая надёжную основу для стабильного дохода и долгосрочного роста стоимости активов (по данным Akchabar и 24.kg).

Кроме того, Кыргызстан постепенно формирует благоприятную правовую среду для инвесторов: иностранцы могут без ограничений приобретать квартиры и коммерческую недвижимость, а процедуры регистрации характеризуются прозрачностью и простотой. Налоговые условия при покупке и продаже остаются понятными и предсказуемыми, а права владельцев, включая аренду и получение доходов, надёжно защищены. Это делает рынок более привлекательным и безопасным по сравнению с рядом стран региона, открывая долгосрочные возможности для инвесторов, ориентированных на высокую и стабильную доходность.

Географическое расположение Бишкека и его потенциал для экономико-туристического развития в близлежащих районах, таких как Иссык-Куль и Ала-Арча, создают долгосрочные инвестиционные возможности. Стоимость недвижимости в этих зонах остаётся доступной, в то время как спрос на отдых, экотуризм и современную инфраструктуру растёт, что даёт инвесторам возможность заранее воспользоваться будущим ростом цен и развитием многофункциональных проектов. Таким образом, рынок недвижимости Бишкека сегодня представляет собой не просто краткосрочную возможность, но и стратегический выбор для тех, кто желает инвестировать в устойчивые активы с высокой доходностью, участвуя в создании современных городских пространств, которые обеспечивают комфорт для жизни, работы и отдыха.

Сочетание факторов, таких как рост числа сделок, значительное удорожание недвижимости и арендные доходы, превышающие средние показатели, создание прозрачной правовой базы и растущий спрос на городскую и туристическую инфраструктуру, говорит о том, что Бишкек входит в стадию «взлёта» как развивающийся рынок недвижимости с большим потенциалом. Это не только наиболее привлекательное направление для инвестиционных потоков в регионе, но и стратегическая возможность для инвесторов, стремящихся опередить долгосрочный цикл роста, так как стоимость активов всё ещё имеет значительный потенциал для дальнейшего роста, а современная городская экосистема постепенно развивается.

«Инвестиционное убежище нового поколения» в условиях нехватки надёжных инвестиционных продуктов в Бишкеке
В условиях острого дефицита качественных и безопасных инвестиционных инструментов проект Royal Central Park — первый в Бишкеке крупный проект формата All-in-One — выделяется как идеальный выбор для инвесторов, ищущих долгосрочные и надёжные активы. Разработанный компанией RCA Living, которая входит в TNG Global Foundation (Великобритания), проект реализован по концепции «город в городе», где жители могут жить, работать, учиться и отдыхать, не выходя за пределы одного городского комплекса. Royal Central Park включает 24 000 современных квартир, 766 000 м² коммерческих помещений, 55-этажный офисный комплекс, а также парки, искусственные озёра, школы, больницы, отели, спортивные сооружения и зоны для отдыха. Проект располагается в новом западном центре Бишкека, который формируется как будущий административный, деловой и финансовый хаб столицы, что создаёт значительный потенциал для роста стоимости недвижимости с завершением инфраструктуры.